P2P频爆千万元级“响雷” 坚持“刚兑”危如累卵

从铜板街、人人聚财,到红岭创投、陆金所,再到盛融在线,一些网贷的老平台、大平台频频爆出坏账风波,在近日盛传的对网贷平台3000万元门槛和10倍杠杆管理的消息下,让网贷行业有风声鹤唳的感觉。由此,破刚兑还是兜底再度引发业内争议。打破刚兑是大势所趋
hfsyd.com 红岭创投爆雷

  从铜板街、人人聚财,到红岭创投、陆金所,再到盛融在线,一些网贷的老平台、大平台频频爆出坏账风波,在近日盛传的对网贷平台“3000万元门槛和10倍杠杆管理”的消息下,让网贷行业有风声鹤唳的感觉。由此,破“刚兑”还是“兜底”再度引发业内争议。打破刚兑是大势所趋,而大部分平台选择了兜底,已让网贷平台打破刚兑陷入难以自拔的境地。

  近期P2P网贷行业格外不平静。2月份,老牌P2P平台红岭创投继去年8月底的1亿元坏账风波之后再次爆出7000万元坏账。3月份,综合理财平台铜板街被爆出现1亿元坏账。还未待市场平静,中国平安旗下互联网金融平台陆金所又陷入了2.5亿元坏账风波,随后被大公国际信用评级机构列入互联网金融“黑名单”。

  事发后,三个平台都火速进行了回应——红岭创投表示将为此次坏账兜底,并承担本息兑付;铜板街声明将通过担保、回购、风险准备金等范围内的垫付手段共同保障资产安全;陆金所则公告该问题项目由第三方提供担保,投资者权益完全不受影响,并称该项目与陆金所P2P业务无关。

  虽然说法不同,但是三家平台都透露出了同一个信息——平台或第三方将会为坏账兜底。平台兜底的做法无疑给投资者吃了一颗定心丸,但对P2P平台而言,消化大额坏账的滋味却不好受。事实上,关于P2P平台是否该兜底实现刚性兑付在业界一直存在争议,去年底贷帮的“不兜底宣言”则彻底将该争议升级。那么,在当前的P2P市场环境下,刚性兑付能够打破吗?

  “就目前的行业现状来看,刚性对付理论上是可以打破的,但实际上却是绝对不能打破的,平台必须强行兜底。”P2P网贷独立评论人羿飞对《证券日报》记者表示。

  “打破刚性兑付确实需要一个过程”,中投顾问金融行业研究员霍肖桦认为,这一过程中平台应该建立更加完善的内部监控制度、运营流程,完善内部风险控制,提升项目风险辨别能力、运营和盈利能力。

  在今年2月初,不断有投资者在论坛发帖质疑红岭创投融资金额7000万元的标的“安徽4号”存在风险,并将所存在对问题一一列明。针对该质疑,红岭创投董事长周世平在2月7日承认该项目确实存在问题,同日平台发布官方声明表示,红岭创投一方面与借款企业确认债权、协商还款计划,另一方面向法院提起民事诉讼申请财产保全,但由于处置时间较长,在贷款未到期前未必能够顺利变现,但仍将按期支付投资者本息。

  此次并非红岭创投第一次出现大额坏账,去年8月底平台就出现1亿元坏账。对此,业内人士指出,该平台多发房地产等传统行业的大额借款标,在房地产下行阶段容易产生坏账。

  仅隔一个月,铜板街被传出现1亿元坏账,“资产包转让,小贷公司资金断了,担保公司不给,一个多亿,要自己兜底”。随即铜板街便发布官方声明表示,该小贷公司在平台发售产品月未5000万元,文中提及的“一个多亿”与事实不符,并且平台仍与该小贷公司保持联系。同时,铜板街表示将“通过担保、回购、风险准备金等范围内的垫付手段,共同保障资产安全”。

  然而铜板街风波还未平,陆金所2.5亿元坏账风波又起。消息一出,陆金所发布声明,所谓的“陆金所”实际是陆金所的子公司平安国际商业保理的应收账款业务,与陆金所P2P业务没有实际上的关系,该业务由第三方提供担保,投资者权益完全不受影响,将陆金所子公司项目归结为陆金所“坏账”其实也混淆了不同公司主体。

  值得注意的是,在这一连串的风波中,作为主角的红岭创投和陆金所都是行业中的“老标兵”,而铜板街也不是“新手”,成立至今已有两年半的时间。而恰恰因为都是“老资历”平台接连爆雷,才令神经本就紧绷的网贷投资者更加心惊胆战。不过令这三个平台的投资者都长舒了一口气的是,红岭创投和铜板街都承诺兜底来保障投资者的资产安全,而陆金所的投资者权益也不会受到子公司坏账的影响。

  对投资者来说,所投平台对坏账做出的兜底承诺无疑是一颗定心丸,但是对平台自身而言,消化千万元甚至亿元坏账的滋味却不好受。“现实的情况是,平台必须承诺兜底,否则没人投。如果真出了兜不起的坏账,就只能倒闭或者跑路”,对于当下平台所需面临的兜底抉择,羿飞如此说道。

  事实上,随着网贷行业在国内的发展,关于P2P平台是否该进行刚性兑付的争议就一致存在。在从业者看来,唯有打破刚性兑付才能使P2P网贷平台回归纯粹的信用中介本质;但是站在投资者的角度来看,风险绝对是他们所厌恶的,唯有“保本保息”才能保住安全感。

  而这场争议在去年11月份深圳的P2P平台在出现逾期宣布不兜底后彻底升级——一边是从业者为其敢于先吃螃蟹而鼓掌,一边是投资者的骂声接踵而至。但是在经过1个月多月时间的轰轰烈烈的讨论之后,这场争议又逐渐湮没在不断发生的新的网贷事件中。目前贷帮的运营状况如何?记者昨日点开贷帮的官网,平台仍在正常发标。其中,产品“月利宝”网页显示共有9个标,其中5个已经满标,剩余4个处于未满正常状态,进度都已过半。不过,贷帮网站并未披露任何交易数据,因此实际的运营状况无法得知。“贷帮的情况不好说,因为没有第三方数据可以参考。我们圈子里已经没有人投了,都是被套住的老投资者在‘扯皮’”,一位资深投资人告诉记者,“那次同一个坏账,人人聚财兜底了,所以后来他们获得了很多用户。”

  “贷帮宣布不兜底后,平台的运营受到一定程度的影响,不少P2P平台通过宣传兜底来增强对投资者的吸引力并建立信任关系,贷帮平台宣布不兜底,无疑让投资者充分意识到投资的风险,可能降低投资意愿,平台对投资者吸引力下降,潜在客户可能流失”,霍肖桦谈道。

  对P2P网贷行业而言,刚性兑付是否应该打破?霍肖桦认为应该打破,“投资者应该充分意识到风险,同样平台要吸引投资则必须加强运营,提高鉴别投资项目的能力,只有这样才能实现行业的有序、健康运营,不然可能如庞氏骗局一般,自欺欺人而已。”在他看来,打破刚性兑付,短期内将对行业有一定的负面影响,对于不少投资者而言,只是看中高收益,盲目进行投资,而对项目风险视而不见,或者即使意识到风险,也期待刚性兑付来保本收益,而平台也抓住这一点,乘机做大,但是当漏洞大到平台难以支付,那么损失更加惨重。打破刚性兑付,将倒逼平台更加公开化经营状况,促使平台提升运营能力。

  羿飞表示,目前一旦有平台不能兜底,投资者承担损失的情况发生,只要事件落实平台立即就会遭到挤兑。

  “打破刚性兑付确实需要一个过程”,霍肖桦对记者表示,对平台而言,平台应该建立更加完善的内部监控制度、运营流程,完善内部风险控制,提升项目风险辨别能力、平台运营和盈利能力,以此来取信投资者;另外,可以成立P2P行业风险基金,一旦发生投资损失,尽量将投资者损失降低,以此来保持平台对投资者的吸引力,确保行业的稳健发展。

  “当网贷行业发展到一定阶段,慢慢大家对风险的看法成熟了,也许不刚兑也逐步实现了。但不刚兑前提是,逾期、坏账也会有人管和问责”,羿飞说道。

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